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注册会计师考试模拟试题
2000年注册会计考试《财务成本管理》模拟试题四
(本试卷分客观试题部分和主观试题部分)
客观试题部分
一、单项选择题(本题型共15题。从每题的备选答案中选出正确的一个答案，答案正确的，每题得1分。)
1.印花税属于（）。
A.流转税
B.资源税
C.财产税
D.行为税
2.流动性低的金融性资产具有（）特点。
A.收益性低
B.收益性高
C.风险高
D.变现率风险小
3.回收系数的大小取决于（）。
A.年金终值系数
B.偿债基金系数
C.年金现值系数
D.复利终值系数
4.可以用于衡量长期偿债能力的指标有（）。
A.流动比率
B.速动比率
C.应收账款周转率
D.已获利息倍数
5.在资产净利率一定的情况下，降低企业的财务风险，可以（）。
A.降低权益净利率
B.降低销售利润率
C.提高权益净利率
D.减少企业总资产
6.下列（）项目，可以引起现金流出量增加。
A.建设期利息支出
B.折旧费增加
C.付现成本节约
D.固定资产变价收入大于账面净值
7.投资组合的目的之一是为了消除（）。
A.系统风险
B.不可分散风险
C.所有风险
D.公司特有风险
8.能够反映投资效率的指标有（）。
A.净现值
B.静态回收期
C.动态回收期
D.现值指数
9.购买力风险的大小主要受（）高低的影响。
A.利息率
B.通货膨胀
C.违约风险
D.流动性风险
10.在无数量折扣的条件下，最优经济批量的大小受（）影响。
A.单价
B.进货数量
C.固定储存成本
D.变动储存成本
11.下列表述正确的有（）。
A.债券筹资成本低，风险小
B.债券筹资弹性较大
C.债券筹资速度快
D.债券筹资对象广、市场大
12.以降低综合资金成本为目的股利政策是（）。
A.剩余股利政策
B.固定或持续增长股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股和加额外股利政策
13.债权人同意实施债务重整计划的原因在于（）。
A.股东权益转移给债权人
B.债权人直接参加剩余财产分配
C.重整损失小于直接破产损失
D.重整后的财产价值高于其账面价值
14.留存收益作为企业内部融资来源，不会对其产生影响的因素有（）。
A.销售净利率
B.股利支付率
C.利润水平高低
D.产权比率
15.与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。
A.揭示财务结构的稳健程度
B.揭示负债与资本的关系
C.揭示债务偿付安全性的物质保障程度
D.揭示主权资本对偿债风险的承受能力
二、多项选择题(本题型共10题。从每题的备选答案中选出正确的多个答案，答案正确的，每题得2分。)
1.一般来说，每股盈余的高低受（）因素的影响。
A.股利支付率
B.所得税率
C.优先股股息率
D.普通股的回购
2.财务决策是财务最主要的职能，是对（）的决策。
A.生产过程
B.销售过程
C.资金的取得
D.资金的有效使用
3.一般来讲，存货周转率的加快，可能说明（）。
A.存货的占用水平低
B.毛利率降低
C.存货变现速度快
D.企业短期偿债能力提高
4.风险调整贴现率法和肯定当量法的共同点是（）。
A.考试投资项目的风险
B.力求将贴现对象与贴现率相统一
C.采用净现值法判断方案可取程度
D.都将用无风险贴现率调整无风险的现金收支
5.与股票在内的价值成么方向变动的项目是（）。
A.每股股利
B.无风险报酬率
C.年增长率
D.市场平均收益率
6.在企业有闲置生产能力时，随销售变动而增减变化的资金有（）。
A.现金
B.银行存款
C.无形资产
D.应收账款
7.产生实际成本与标准成本的偏差原因有（）。
A.工人技术水平低
B.工人责任心差
C.目标过低
D.实际核算弄虚作假
8.原材料质量低劣，会造成（）向不利方面扩大。
A.直接人工成本效率差异
B.直接材料成本用量差异
C.直接材料成本价格差异
D.变动制造费用的效率差异
9.股票购回，会产生下列影响（）。
A.现金减少
B.每股盈余上升
C.股东权益总额发生变化
D.股票价格下跌
10.企业降低经营风险的途径一般有（）。
A.将可转换公司债转换为普通股
B.扩大企业生产能力
C.降低成本水平
D.扩大销售量
三、判断题(本题到共15题。答案正确的，每题得1.5分；答案错误的，每题倒扣1.5分。本题型扣至零分为止。不答题既不得分，也不扣分。)
1.某投资项目的报酬率服从正态分布，其期望值为15%，标准差为5%，该项目报酬率在25%以上的概率为47.72%。（）
A.正确
B.不正确
2.某债券的违约风险大，则信用等级就低，投资人要求的利率报酬越高。（）
A.正确
B.不正确
3.企业营业周期的长短主要由企业的生产经营的特点决定，与资金周转速度无关。（）
A.正确
B.不正确
4.企业净资产收益率水平的提高，主要归结于利润率水平的提高，因此、只有降低成本，增加利润，才能提高净资产收益率。（）
A.正确
B.不正确
5.投资于股票较之投资债券，其购买力风险较小。（）
A.正确
B.不正确
6.投资者要求的报酬率水平一般不高于市场利率。（）
A.正确
B.不正确
7.如果应收账款增加，会给企业带来良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销量。（）
A.正确
B.不正确
8.只要企业按经济订货批量订货和按再订货点发出订单后，企业就不会发生缺货成本。（）
A.正确
B.不正确
9.对于带息的应付票据来讲，其融资成本低于银行借款成本。（）
A.正确
B.不正确
10.在计算个别资金成本时，保留盈余成本是税后成本，也是机会成本。（）
A.正确
B.不正确
11.负债比率越高，财务风险越大，预期每股收益也越高。（）
A.正确
B.不正确
12.为了有效地提高成本管理水平，降低产品成本，即使对数额很小费用也要贯彻“例外管理”原则。（）
A.正确
B.不正确
13.企业在成本核算中，可能会同时运用两种以上的成本计算方法。（）
A.正确
B.不正确
14.有效证券投资组合的判断标准是：风险不变收益较高，或收益相同风险较低。（）
A.正确
B.不正确
15.分析企业盈利能力时，应当剔除非常项目的影响。（）
A.正确
B.不正确
主观试题部分
四、计算题（共25分，每题5分）
1.某公司目前普通股的每股股利是1.60元，公司预期以后的前4年股利以20%的增长率增长，后4年股利以13%的增长率，再往后则以7%的速度增长。投资者要求16%的报酬率。
要求：计算股票的每股价值。
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2.某公司打算调整A事业部的经营项目，这样公司的β系数由1.2下降为0.9，但公司的固定成长率将由目前的7%跌为5%。
要求：若无风险报酬率为9%，市场平均风险报酬率为12%，上年每股股利为2元，那么该公司是否对A事业部进行调整。
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3.某公司预期下年度可赚得2 500万元的盈余。该公司的股利支付率为40%，而其资产负债率为50%。
要求：（1）该公司下年度的保留盈余为多少？
（2）该公司新资金总额为多少时，边际资金成本将变化？
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4.某项投资的报酬率概率估计情况如下表：
可能出现的情况
概率
报酬率
经济状况好
0.3
20%
经济状况一般
0.5
10%
经济状况差
0.2
-5%
要求：
1、计算投资报酬率的期望值和标准差。
2、计算该项投资报酬在20%以上的概率。
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5.某公司1998年12月31日资产负债表如下：
资 产
负债及所有者权益
货币资产
25 000
流动负债
应收帐款净额
长期负债
存货
所有者权益
240 000
固定资产净值
294 000
资产总额
负债及所有者权益
已知该公司1997年产品销售成本为315 000元，存货周转次数为4.5次；年末流动比率为1.5；产权比率为0.8，期初存货等于期末存货。
要求：据上述资料，完成资产负债表的编制。
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五、分析题（共25分）
1.某公司目前有300万元债务，利率为12%。它希望为一个400万的扩张项目融资，有三种方案：按14%发行债券；发行股利率为12%的优先权；按每股16元出售普通股。目前公司有80万股普通股。公司适用税率40%。
要求：（1）若息税前利润为150万元，三方案每股收益为多少？
（2）若息税前利润为150万元，三方案财务杠杆为多少？
（3）你选择哪个方案？（13分）
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2.某公司12月31日的资产负债表如下：
现金
5万元
应收帐款
36万元
应收帐款
53万元
应计费用
21.2万元
存货
54.5万元
银行借款
40万元
流动资产
112.5万元
流动负债
97.2万元
固定资产净值
183.6万元
长期债务
45万元
普通股
10万元
留存收益
143.9万元
资产合计
296.1 万元
合计
296.1万元
公司收到了大量订单并且预期从银行取得借款，所以需要预测1-3的公司现金需求量。
公司销售货款回收情况：当月20%，次月70%，第三个月10%，所有销售都为赊销。
在销售前一个月购原材料，购买量为次月销售额的60%，购买次月付款。
1-3月份工资分别为：15万元、20万元和16万元。
1-3月每月费用为：10万元
销售额资料为：11月 50万元 2月 100万元
12月 60万元 3月 65万元
1月 30万元 4月 75万元
据以上资料编制1-3月现金预算（每月现金余额最低为5万元）。（12分）
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