答案：

    （1）甲方案：初始投资30 000元，5年内每年现金流量8 400元；乙方案：初始投资36 000元，现金流量；第一年9 000元，第二年8 820元，第三年8640元，第四年8 460元，第五年17 280元。

    （2）净现值：甲：1844.40元 乙：-535.98元

    （3）现值指数；甲方案=1.06 乙方案=0.99

    （4）内含报酬率：甲方案=12.40% 乙方案=9.52%

    （5）回收期：甲方案= 3.57 年 乙方案=4.24年

    （6）应选用甲方案。

    [解析]

    （1） 计算两个方案的现金流量：

    计算年折旧额：

    甲方案每年折旧额=30000/5=6 000元乙方案每年折旧额=（36 000-6000）/5=6 000元

    列表计算两个方案的营业现金流量：

    年份　　　　　　 1　　　　 2 　　　　3 　　　　4 　　　　5

    甲方案

    销售收入 　　15 000 　　15 000 　　15 000 　　15 000 　　15 000

    付现成本　　　5 000 　　 5 000 　 　5 000 　　 5 000　　　5 000

    折旧 　　　　 6 000 　　 6 000 　　 6 000 　　 6 000　　　6 000

    税前利润　　　4 000　　　4 000　　　4 000　　　4 000　　　4 000

    所得税　　　　1 600　　　1 600　　　1 600　　　1 600　　　1 600

    税后利润　　　2 400　　　2 400　　　2 400　　　2 400　　　2 400

    营业现金流量　8 400　　　8 400　　　8 400　　　8 400　　　8 400

    乙方案

    销售收入　　　17 000　　17 000　　 17 000　　 17 000　　 17 000

    付现成本　　　 6 000　　 6 300　　　6 600　　　6 900　　　7 200

    折旧　　　　　 6 000　　 6 000　　　6 000　　　6 000　　　6 000

    税前利润　　　 5 000　　 4 700　　　4 400　　　4 100　　　3 800

    所得税　　　　 2 000　　 1 880　　　1 760　　　1 640　　　1 520

    税后利润　　　 3 000　　 2 820　　　2 640　　　2 460　　　2 280

    营业现金流量　 9 000　　 8 820　　　8 640　　　8 460　　　8 280

    列表计算税后现金流量：

     投资项目税后现金流量计算表

    年份 　　　　　　0 　　　　1 　　　　2 　　　　　3 　　　　　4 　　　　5

    甲方案

    固定资产投资 　-30 000

    营业现金流量 　　　　　　8 400 　　8 400 　　　8 400　　　 8 400 　　8 400

    税后现金净流量 -30 000 　8 400 　　8 400 　　　8 400 　　　8 400 　　8 400

    乙方案：

    固定资产投资 　-36 000

    营运资金垫支 　 -3 000

    营业现金流量 　　　　　　9 000 　　8 820 　　　8 640 　　　8 640 　　8 280

    固定资产残值 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　6 000

    营运资金收回 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3 000

    税后现金净流量 -39 000 　9 000 　　8 820　　　 8 640 　　　8 640 　　17 280