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历年试题分析
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解析：杠杆租赁，从承租程序看，它与其他形式无多大差别，所不同的是，对于出租人而言，出租人只垫支购置资产设备所需现金的一部分（一般为20－40%），其余部分则以该资产为担保向贷款机构借入款项支付。因此，在这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要支付借贷债务。由于租凭收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。通常，采用杠杆租赁形式一般涉及金额较大的设备项目。 5．下列各项中属于商业信用的是（）。 A．商业银行贷款B．应付帐款 C．应付工资D．融资租赁信用 答案：B （1996年） 解析：商业信用是企业在购销业务活动中发生应付未付款项等资金，属于企业占用其他单位为资金。 6．某企业需借入资金300 000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）。 A、300 000元 B、360 000元 C、375 000元 D、336 000元 答案：C 解析：申请的贷款数额=300 000/（1 -20%）=375 000（元） 7．企业与银行签定的长期借款合同中的例行性保护条款通常不包括（）。 A、要求定期向银行提供会计报表 B、禁止为其他单位或个人提供担保 C、禁止应收帐款转让 D、要求专款专用 答案：D 解析：专款专用属于特殊性条款 8．可转换债券对投资者的吸引力在于：当企业经营好转时，可转换债券可以转换为（）。 A、其它债券 B、普通股 C、优先股 D、企业发行的任何一种证券 答案：B 解析：当企业经营步入正常时，将可转换性债券转换成为普通股，在一定程度具有对企业的所有权，有更多的机会取得更大的收益。 9．某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金铁机会成本率为（）。 A、2% B、12% C、14.46% D、14.69% 答案：D 10．在以下各项中，不能增强企业融资弹性的是（）。 A、短期借款 B、发行可转换债券 C、发行可赎回债券 D、发行可转回优先股 答案：A 解析：短期借款偿还期短，有固定的还本付息负担。 |
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11．我国有关法律规定，资本金的确定应采用（）。 A、实收资本制 B、授权资本制 C、折衷资本制 D、应收资本制 答案：A 12．下列各种筹资渠道中，属于企业内部筹资渠道的是（）。 A、银行信贷资金 B、非银行金融机构资金 C、企业提留的准备金 D、职工购买企业债券的投入资金 答案：C 解析：企业提留的准备金是指企业内部形成的资金，主要包括计提折旧、提取公积金和未分配利润等，这些资金的特征是直接由企业内部自动生成或转移。 13．在股票的具体作价方案中，被我国公司法明确禁止的作价方案是（）。 A、按溢价发行 B、按折价发行 C、按面额发行 D、按定价发行 答案：B 14．下列各项中，不属于融资租凭特点的是（）。 A、租凭期较长 B、租金较高 C、不得任意中止租凭合同 D、出租人与承租人之间并未形成俩权债务关系 答案：D 解析：融资租凭形成出租人与承租人之间的债权债务关系，从而偿债压力较大。 15．下列各项中，不属于商业信用的是（）。 A、应付工资 B、应付帐款 C、应付票据 D、预收货款 答案：A 解析：商业信用是指在商品购销活动中国延期付款或预收贷款而形成的借贷关系。应付工资是企业与职工之间的结算。 16．某公司以10%的附加利率借得款项36 000元，银行要求企业在一年内逐月均衡偿还。该项借款的实际利率为（）。 A、10% B、20% C、8% D、16% 答案：B 17．某公司拟发行一种面值为1 000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10%，则其发行价格应为（）。 A、1 000元 |
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B、1 050元 C、950元 D、980元 答案：B 18．下列租凭形式中，不能作为融资手段的是（）。 A．直接租赁 B．经营租赁 C．杠杆租赁 D．售后回租 答案：B 解析：租凭可分为融资租赁和经营租赁。融资租赁的形式又可分为售后租回、直接租赁和杠杆租赁。 19．某公司拟发行一种面值为1 000元，票面年利率为18%的公司债券。预计发行价格为1 200元，发行费用占发行价格的10%，所得税税率为40%，则该种债券的筹资成本为（）。 A、11% B、10% C、9% D、8% 答案：B 20．约束企业设立、合并的法律是（）。 A、公司法 B、经济合同法 C、破产法 D、税法 答案：A 解析：企业设立、合并和分立是通过公司法进行约束。 21．用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是（）。 A、筹资规模与业务量间的对应关系 B、筹资规模与投资间的时间关系 C、筹资规模与筹资方式间的对应关系 D、长短期资金间的比例关系 答案：A 解析：由于企业筹资规模与业务量之间存在一定的关系，从而分为不变资金与可变资金，因此，企业在确定筹资规模时，可以根据这种关系，按照回归的方法来建立相关模型。 22．股票不得折价发行所体现的原则是（）。 A、资本确定 B、资本不变 C、资本充实 D、资本保全 答案：C 解析：资本充实原则是指出资者所认购的资本额需按法定的时间和数额及时、足额地到位。 23．可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时普通股市价是否（）。 A、高于转换价值 B、低于转换价值 C、高于转换价值 D、低于转换价格 |
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答案：C 解析：普通股市价上升到转换价格以上时，投资者才会选择转换。 24．下列各项中，不属于长期借款合同保护胜条款的是（）。 A、限制其他长期债务发生 B、限制现金股利 C、限制贷款用途 D、限制企业用途 答案：D 解析：企业赊销是正常的销售业务。 25．下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是（）。 A、吸收自接投资 B、发行股票 C、发行长期债券 D、利用商业信用 答案：D 解析：A、B、C属于筹集长期资金方式。 26．普通股股东权益除以发行在外普通股股数所得的数值，通常称为变通股的每股（）。 A、票面价值 B、理论价值 C、市场价值 D、帐面价值 答案：D 解析：普通股帐面价值是指每股拥有公司帐面的净资产。 27．补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是（）。 A、降低了企业经营风险 B、增加了实际可用借款额 C、提高了实际借款利率 D、降低了实际借款利率 答案：C 解析：补偿性余额使借款企业的实际用款额减少，利息不变，借款利率提高。 28．某企业赊销贷物的信用条件是：20日内付款，给予2%的现金折扣，30日内全部付清。这一信用条件可简略表示为（）。 A、“n/30,2/20” B、“2/20,n/30” C、“20/2,n/30” D、“20/2,30/n” 答案：B 解析：B表示货款须在30天内付清，如果在20天内付款，则可享有货款金额2%的现金折扣。 29．用比率预测法进行企业资金需要量预测，所采用的比率不包括（）。 A、存货周转率 B、应收帐款周转率 C、权益比率 D、资金与销售额之间的比率 答案：C |
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解析：比率预测法通常是指资金与销售之间的比率 30．相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。 A、筹资速度慢 B、筹资成本高 C、筹资限制少 D、财务风险大 答案：D 解析：银行借款筹资的优点是筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好。缺点是财务风险大、限制条款较多、筹资数额有限。 31．企业发行信用债券时的最重要限制条件是（）。 A、抵押条件 B、反抵押条件 C、流动性要求条件 D、物资保证条件 答案：B 解析：信用债券是无抵押担保债券，仅凭债券发行人的信誉发行。所谓反抵押条件是指禁止企业将其财产抵押给其他债权人。 32．下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）。 A、租赁设备的价款 B、租赁期间利息 C、租赁手续费 D、租赁设备维护费 答案：D 解析：融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分。其中租息又可分为租赁公司的融资成本、租赁手续费等。 二、多项选择题 1．主权资本与借入资金的结构不合理会导致（）。 A、财务风险增加 B、筹资成本增加 C、财条杠杆发生不利作用 D、经营效率下降 答案：A、B、C 解析：由于负债过多会增加财务风险，增加偿债压力；主权资本比例过高，会使资金成本增加；资金结构影响财务杠杆的作用。 2．总投资风险的大小取决于（）。 A、各投资项目的风险 B、各投资项目的风险 C、各投资项目的相关程度 D、投资项目的数量 答案：A、C 解析：总投资风险并不是各个投资方案的风险的简单加权平均，它是通过协方差和相关系数来衡量的。 3．企业能够作为信用担保的抵押资产，必须是（）。 A、实际所有的资产 B、经营租入的固定资产 |
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C、具有相应变现能力的资产 D、能够提供收益的资产 答案：A、C 解析：能够作为担保的抵押财产，必须为客户实际所有，并且应具有较高的变现能力。 4．与公司债券相比较，政府发行的国库券的特点是（）。 A、风险小 B、到期还本付息的要求严格 C、抵押代用率高 D、可享受免税优惠 答案：A、C、D 解析：政府债券具有高度的信用地位与足够的支付能力，能够严格地按照发行契约还本付息，因此，投资国库券是一种无风险投资选择。国库券发行量巨大，有发达的二级市场，所以是理想的抵押代用品。税法规定国库券收益可免税。 5．普通股与优先股的共同特征主要有（）。 A、同属公司股本 B、需支付固定股息 C、股息从税后利润中支付 D、可参与公司重大决策 答案：A、C 解析：它们均属权益资金的筹集。 6．对企业而言，发行股票筹集资金的优点有（）。 A、增强公司筹资能力 B、除低公司风险 C、降低公司资金成本 D、没有使用约束 答案：A、B、D、 解析：股票筹资的资金成本一般较高。 7．融资租赁的特点有（）。 A、租赁期较长 B、不得任意中止租赁合同或契约 C、租金较高 D、出租方提供设备维修和人员培训 答案：A、B、C 解析：融资租赁期间由租入方对设备进行维修和对人员进行培训。 8．下列各项目中，能够被视作“自然融资”的项目有（）。 A、短期借款 B、应交税金 C、应付水电费 D、应付工资 答案：B、C、D 解析：“自然融资”是指企业在商品购销活动过程中因延期付款或预收货款而形成的商业信用。此外，一些应付费用如应付工资、应交税金、应付利息也属于自然融资。 |
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9．与债权人协商进行的债务重整主要包括（）。 A、调整资本结构 B、减轻债务负担 C、重新组建公司 D、除低债务利率 答案：A、B、D 解析：债务重整包括将部分债务转化为普通股、豁免部分债务、降低债息率等方式，但并非要组公司。 10．下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（）。 A、限制现金股利支付水平 B、限制为其他单位或个人提供担保 C、限制租赁固定资产规模 D、限制高级管理人员的工资和资金支出 答案：B、C 解析：A为一般保护性条款；D为特殊保护条款。 11．按卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有（）。 A、卖方不提供现金折扣 B、买方享有现金折扣 C、放弃现金折扣，在信用期内付款 D、卖方提供现金折扣，而买方逾期支付 答案：C、D 解析：放弃现金折扣才会增加相应的机会成本。 12．下列各项中，属于收支性筹资风险特征的有（）。 A、个别风险 B、整体风险 C、暂时性的偿债风险 D、终极风险 答案：A、D 解析：收支性筹资风险是指在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。 13．补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）。 A、减少了可用资金 B、提高了筹资成本 C、减少了应付利息 D、增加了应付利息 答案：A、B 解析：补偿性余额是债权投资企业要求接受投资的借款企业必须将借款的10%—20%的平均存款余额留存在银行，不得使用的数量约束。 14．优先股的优先权主要表现在（）。 A、优先认股 B、优先取得股息 C、优先分配剩余财产 D、优先行使投票权 答案：B、C 解析：A、D为普通股股东的权利。 |
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15．在短期借款利息的计算方法中，企业实际负担利率高于名义利率的计息方法有（）。 A、单利计算法 B、复利计算法 C、贴现利率计算法 D、附加利率计算法 答案：C、D 解析：复利是“利滚利”。附加利率计算法是指企业彩分期偿还贷款方法时，银行仍近贷款总额和名义利率来计息。 16．商业信用筹资随时可以随着购销业务产生，筹资较方便。商业信用条件宽松，无须担保抵押。商业信用一般是免费提供，成本很低。 17．设定法定资本金的直接理由有（） A、保证企业设立后的正常运营 B、有效界定产权 C、保护投资者及债权人权益 D、为承担民事责任提供物质基础 答案：A、C、D 解析：法律对筹资规模的限制。 18．普通股股东具有的权利有（）。 A、投票权 B、股利分配权 C、剩余财产请求权 D、优称认股权 答案：A、B、C、D 19．与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括（）。 A、筹资速度快 B、借款弹性大 C、使用限制少 D、筹资费用低 答案：A、B、D 解析：银行借款程序简便，对企业具有一定的灵活性，利息在税前开支，且筹资费低，但对银行借款要附加很多约束性条款。 20．与非上市债券相比较，上市债券的特点包括（ ）。 A、信用高 B、交易迅速 C、变现能力强 D、筹资费用低 答案：A、B、C 解析：发行上市债券的公司要承担较高的上市费用。 21．影响债券发行价格的因素包括（ ）。 A、债券面额 B、票面利率 C、市场利率 D、债券期限 答案：A、B、C、D 解析：债券的利息与A、B、D直接有关，C为计算现值的折现率。 22．收支性第三者资风险是一种（ ）。 A、支付风险 B、整体风险 C、终极风险 D、系统风险 |
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答案：B、C 解析：收支性筹资风险是指企业在收不抵支的情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。它对全部债务产生不利影响是整体风险；一旦收不抵支，企业的债权人的权益将很难得到保证是终极风险。 23．普通股东所拥有的权利包括（ ）。 A、分享盈余权 B、优先认股权 C、转让股份权 D、优先分配剩余资产权 答案：A、B、C 解析：优先分配剩余资产权是优先股股东的权利。 24．根据我国的有关规定，可以为发行债券提供担保的担保人应具备的条件有（ ）。 A、必须是企业人 B、其净资产不能低于被保证人拟发行债券的本息 C、近三年连续盈利，且有良好的业绩前景 D、不涉及改组、解散等事宜或重大诉讼事件 答案：A、B、C、D 25．企业在负债筹资决策中，除了考虑资金成本因素外，还需要考虑的因素有（）。 A、财务风险 B、偿还期限 C、偿还方式 D、限制条款 答案：A、B、C、D 三、判断题 1．负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债要大。（） 答案：错 解析：流动风险偿还期短风险大。 2．直接筹资是指直接从银行等金融机构借入资金的活动。 答案：错 解析：直接筹资是指不经过银行等金融机构，而直接从资金供应者借入或发行股票、债券等方式进行筹资。 3．凡属投资者合法拥有的实物资产，均可投入企业，形成企的实收资本。 答案：错 解析：企业不得将已作为担保物和租赁权的实物投入企业。 4．一般而言，信用债券的利率要高于抵押债券的利率。 答案：对 解析：信用债券无抵押品，风险大，利率也要高。 |
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5．在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。 答案：对 解析：折现率越高，现值越校 6．一般而言，长期投资的风险要大于短期投资的风险。 答案：对 解析：投资期越长，不确定因素越大，投资风险也要大。 7．授权资本制要求在公司成立时实收资本与注册资本必须保持一致，否则公司不得成立。 答案：错 解析：授权资本制只要交纳了第一期出资后，公司即可成立，它允许在公司成立时实收资本与注册资本不致。 8．一旦企业与银行签定周转信贷协议，则在协定的有效期内。只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。 答案：错 解析：企业用款要符合协议规定的借款用途。 9．相对于抵押债券，信用债券利率较高的原因在于其安全性差。 答案：对 解析：信用债券没有设定担保品，风险较大，利率高于抵押债券。 10．在特定条件下，负债资金和主权资本可以互相转换。 答案：错 解析：在特定的条件下，有些负债资金可转换为主权资本，但主权资本不能转换为负债资本。 11．直接筹资必须依附于一定的载体，如股票或债券。 答案：对 解析：直接筹资是指企业不经过银行等金融机构。而直接向资金供应者借入或发行股票、债券等方式进行筹资。 12．无面额股票的最大缺点是股票不能直接代表股份，因而不能直接体现其实际价值。 答案：错 解析：无面额股票不标有金额，但在股票上载明所占公司股本总额的比例或股份数。它最大的特点是股票能直接代表股份，从而直接体现其实际价值。 |
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13．收支性筹资风险作为一种短期偿债风险，可以通过合理安排现金流量和现金预算予心回避。 答案：错 解析：收支性筹资风险是指企业收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务的风险。 14．一般认为，补偿性余额使得名义借款额高于实际可使用借款额，从而名义借款利率大于实际借款利率。 答案：错 解析：从而实际利率大于名义利率。 15．一般而言，租赁设备比购买设备能够更有交地利用税收抵免作用。 答案：对 解析：一般来讲，租金支出要大于购买设备后每年发生的折旧。 16．金融市场上的利率越高，补偿性存款余额的机会成本就越高。 答案：对 解析：银行若不要求补偿性余额，而是直接收取服务费，那么企业可以用其补偿性存款余额进行投资，其收益足以补偿服务费。金融市场利率越高则机会成本也越高。 17．补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。 答案：对 解析：补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额。 |
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·财务管理重点难点 | |
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