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2000年会计专业技术资格考试（财务管理综合模拟一）
综合计算题



    四、综合题

    1．A投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预计报酬率如下

    经济情况 　　　　　　发生概率 　　　　　报酬率

    1 　　　　　　　　　　　0.15 　　　　　　－0.1

    2 　　　　　　　　　　　0.25 　　　　　　0.14

    3 　　　　　　　　　　　0.40 　　　　　　0.20

    4 　　　　　　　　　　　0.20 　　　　　　0.25

    要求计算：（1）A投资项目的期望报酬率

    （2）A投资项目的标准离差

    （3）A投资项目的标准离差率

    解答：

    （1）期望报酬率为0.15

    （2）标准离差为0.11

    （3）标准离差率为0.73

    解析：（1）期望报酬率（A）=0.15×(－0.10)0.25×0.14＋0.40×0.20＋0.20×0.25=0.15

    （2）标准离差（A）=  √(－0.1－0.5)2×0.15＋(0.14－0.15)2×0.25＋(0.2＋0.15)2×0.4＋(0.25－0.15)2×0.2=0.11

    （3）变化系数=q=0.11/0.15=0.73

    2．某公司1998年12月31日的资产负债表如下：

    　　　　　　　　　　　　简要资产负债表

     　　　　　　　　　　　　1998年12月31日 　　　　　　　　　　单位：元

    资产 　　　　　　　金额 　　　　　　　负债及所有者权益 　　　　金额

    现金 　　　　　　　2000 　　　　　　　　　应付费用 　　　　　　5 000

    应收账款 　　　　　28 000 　　　　　　　　应付账款 　　　　　　13 000

    存货 　　　　　　　30 000 　　　　　　　　短期借款 　　　　　　12 000

    固定资产 　　　　　40 000 　　　　　　　　公司债券 　　　　　　20 000

     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　实收资本 　　　　　　40 000

     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　留存收益 　　　　　　10 000

    合计 　　　　　　　100 000 　　　　　　　　　合计 　　　　　　100 000


    某公司1998年的销售收入为100 000元，销售净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定投资。如果1999年的销售收入增加到120 000元，销售净利率保持不变，公司的利润分配给投资人的比率为50%。公司的资产除固定资产以外都随销量的增加而增加；负债及所有者权益中，只有应付费用和应付账款与销售量成正比例变公，其他负债和所有者权益项目与销售量无关。要求分别根据销售总额和根据销售增加量，确定需要从企业外部筹集多少资金？

    解答：

    需要资金2 400元

    解析：根据销售总额确定外部融资额：

    （1）计算确定销售百分比。预计随销售增加而自动增加的项目占销售收入的百分比，列示如下表：

    资产 　　　　　　　占销售收入% 　　　负债及所有者权益 　　　占销售收入%

    现金 　　　　　　　　2% 　　　　　　　　应付费用 　　　　　　　5%

    应收账款 　　　　　　28% 　　　　　　　　应付账款 　　　　　　13%

    存货 　　　　　　　　30% 　　　　　　　　短期借款 　　　　　　不变动

    固定资产净值 　　　　不变动 　　　　　　　公司债券 　　　　　　不变动

     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　实收资本 　　　　　　不变动

     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　留存收益 　　　　　　不变动

    合计 　　　　　　　　60% 　　　　　　　　　　合计 　　　　　　　18%

    现金÷销售额=2 000÷100 000=2%

    应收账款÷销售额=28 000÷100 000=28%

    存货÷销售额=30 000÷100 000=30%

    应付费用÷销售额=5 000÷100 000=5%

    应付账款÷销售额=13 000×100 000=13%

    （2）确定需要增加的资金

    从表中可以看出，每增加100元销售收入，需要增加42元资金（60%－18%=42%）。预计销售收入增加20 000元（12 000－100 000=20 000），则需要增加资金8 400元（20 000×42%=8 400）。

    （3）确定从企业外部筹集资金的数量

    预计1999年的销售利润为12 000元（12 000×10%），企业留存收益额为6 000元（12 000×50%），则从企业外部筹资为2 400元（8400－6000）。

    根据销售增加量确定外部融资额：

    外部资金需要量=60%×20 000－18%×20 000－10%×50%×120 000=2 400（元）
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